Инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия

Ожидания экспертов, которые предрекали, что процесс объединения накоплений вкладчиков может затянуться, не оправдались. Несмотря на то, что ЕНПФ создавался в том числе для более эффективного использования накоплений, госфонд по-прежнему значительную часть расходов направляет на персонал, пишет Капитал. Таким образом, один из этапов пенсионной реформы, которая должна была повысить доверие вкладчиков к пенсионной системе, завершился. При этом собеседник уточнил, что в ЕНПФ было открыто свыше тыс. Как подчеркнул г-н Ерденаев, в результате консолидации пенсионных активов и обязательств всех НПФ количество счетов вкладчиков ЕНПФ достигло более 9,6 млн. При этом, по его словам, сумма пенсионных накоплений в ЕНПФ составила более 3,9 трлн тенге. Большинство пенсионных фондов прошли два этапа приема передачи пенсионных активов и обязательств. У остальных фондов второй этап, согласно графику, завершится позже. В ЕНПФ рассказали, что включает в себя каждый из этапов.

Котировки акций

Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение ВТБК УА о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений.

ВТБК УА не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами в соответствии с их инвестиционным профилем. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.

Сделан анализ портфелей УК (основных видов активов в структуре портфеля УК, анализ доходности совокупного инвестиционного портфеля).

Вконтакте Одноклассники Результаты деятельности НПФ за последние годы свидетельствуют о недостаточной эффективности пенсионной системы и необходимости ее реформирования И тоги деятельности НПФ последних лет нельзя назвать обнадеживающими — растущий разрыв между доходностью пенсионных активов и уровнем инфляции свидетельствует о неспособности НПФ в текущих условиях приумножить пенсионные накопления вкладчиков.

Поэтому, на наш взгляд, пересмотр существующих подходов к регулированию и расширение инвестиционного потенциала НПФ должны стать основой реформирования пенсионной системы. Пассивный рост В году пенсионная система продолжала наращивать объемы основных количественных показателей, но более скромными темпами по сравнению с предыдущими годами. Сумма пенсионных накоплений на Хотя, согласно данным КФН, сумма чистого инвестиционного дохода за год сократилась на 16,3 млрд тенге, фактически этот показатель вырос примерно на 50 млрд тенге.

В прошлом году произошло два слияния пенсионных фондов, в результате чего из статистики выпали данные по накопленному инвестиционному доходу двух поглощенных НПФ, что привело к искажению данных. Тем не менее прирост чистого инвестиционного дохода на 50 млрд тенге отнюдь не является значительным, напротив, это самый небольшой прирост показателя за последние годы, если не учитывать его снижение в году. Стабильная неэффективность Стабильность при отсутствии эффективности — так можно охарактеризовать инвестиционную деятельность НПФ за последние годы.

Вот уже три года структура инвестиционного портфеля НПФ не меняется существенным образом. Крайне низкая доходность ГЦБ и снижение цен на акции в году привели к одним из самых низких показателей доходности НПФ за все время существования системы. Если рассматривать доходность за длительный период, то в году разница между уровнем инфляции и доходностью НПФ за пять лет достигла максимального значения. Средневзвешенная доходность НПФ за пять лет составила на Растущий разрыв между инфляцией и доходностью НПФ может привести к значительной нагрузке на бюджет в будущем, когда государству придется компенсировать разницу между суммой внесенных взносов и инфляцией.

В основных выводах отчета о финансовой стабильности Национального банка РК за год этой проблеме посвящен отдельный раздел.

Первый этап продлится до трех недель, ЕНПФ откроет индивидуальные счета и начислит на них суммы, которые будут определены после передачи пенсионных активов. Второй этап включит в себя передачу документации, а также уничтожение документов и информации. Этот этап займет три месяца.

АУДИТОРОВ. АО НПФ «КАПИТАЛ» этом ссудный портфель возрос на 5,7 % и лению ссудного портфеля, орга- низации .. тенге инвестиций, что на 9,4% больше, чем за лась лидером по рэнкингу активности членов KASE.

Как показывают результаты аукционов на , объем активных заявок почти в три раза превышал фактическое предложение всех государственных ценных бумаг. Основным источником спроса и главными инвесторами являлись пенсионные фонды, подгоняемые стремлением выполнить установленные регулятором нормативы. В результате созданного высокого спроса на государственные бумаги, доходность по ним упала до низких значений.

Если в целом за год средневзвешенные процентные ставки сформировались на уровнях, представленных в таблице, то начиная с августа г. Однако те фонды, которые имели возможность выполнить нормативы раньше установленного срока, и заблаговременно увеличили долю вложений в ГЦБ по более высоким ставкам, смогли заработать на дальнейшем росте их стоимости, это демонстрируют данные по инвестиционной структуре фондов и их доходности.

Кроме того конкуренцию на рынке ГЦБ для них составляют другие инвесторы, например банки, которые обладают на данный момент избыточной ликвидностью, и как следствие, направляемой на приобретение ценных бумаг. Как говорится в Концепции по управлению государственным и валовым внешним долгом: Взять на вооружение эту практику было бы полезно для нашего рынка. Очевидно, что предлагаемый объем гособлигаций не удовлетворяет спрос институциональных инвесторов.

А, учитывая, что этот спрос формируется не только за счет собственного желания фондов, а также подкреплен соответствующими нормативами, было бы справедливо предоставить для них более выгодные условия заимствования, потому как ситуация в нынешнем виде больше напоминает дешевое финансирования госбюджета. Как видно из таблицы, в г. Удовлетворенной осталась только треть спроса.

Народный банк Казахстана

Фонд на протяжении многих лет является неизменным лидером по средним пенсионным накоплениям на одного вкладчика, которые на 1 июля года составили ,3 тыс. Одним из важных событий в деятельности Фонда, произошедших в апреле-мае года, стало увеличение уставного капитала с 1 млрд. В результате чего, собственный капитал Фонда на 1 июля года превысил 5,2 млрд. Нераспределенный доход с начала текущего года составил 0,3 млрд.

Другим немаловажным событием стало получение Фондом, 7 мая года, лицензии на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат и деятельности на рынке ценных бумаг 3. Настоящая лицензия дает право на осуществление:

Читайте сегодня в рубрике «финансы»: НПФ «Республика» планирует новую лицензию на управление инвестиционным портфелем. Ранее фонд также сообщил KASE, что было прекращено действие его Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан вырос на 9,8%.

Первыми на форуме традиционно выступили представители государственных органов. По ее словам, несмотря на негативные тенденции, количество зарегистрированных на бирже акций сократилось незначительно, при этом наблюдается рост числа зарегистрированных выпусков облигаций. Главными проблемами, с которыми столкнулся отечественный рынок ценных бумаг в период кризиса, г-жа Алдамберген считает значительное снижение стоимости финансовых инструментов, недостаточные ресурсы для фондирования и, как следствие, невыполнение своих обязательств рядом его участников.

Общее количество эмитентов, допустивших дефолт по выпущенным ценным бумагам, уже достигло 28, из них 18 обращались на организованном рынке и были включены в официальный список биржи, а 11 входили в портфели НПФ. В этой связи АФН предприняло ряд мер по стабилизации рынка. Было осуществлено совершенствование процедуры реструктуризации обязательств эмитентов, а также повышение требований к раскрытию информации при выпуске и в период обращения облигаций.

Последняя предназначена для эмитентов, допустивших дефолт по выплате вознаграждения по своим обязательствам за исключением вознаграждения за последний купонный период , либо их реструктуризацию. По мнению регулятора, организация буферной категории необходима для сохранения обращения дефолтных бумаг на организованном рынке. Это оставляет инвесторам возможность отслеживать реабилитационные действия компании и судить о рыночной стоимости ее облигаций. Согласно данным, озвученным председателем биржевого совета Мирланом Ташметовым, к этому шагу сегодня готовы далеко не все.

Так, 28 сентября состоялось заседание листинговой комиссии, на котором свои планы представили только 16 из 18 компаний, допустивших дефолт. При этом комиссия перевела в буферную категорию лишь 11 из них. Планы 5 эмитентов ее не удовлетворили и были отклонены, а их бумаги подвергнуты делистингу. Поправки преследуют ряд целей, среди которых совершенствование системы корпоративного управления в акционерных обществах и усиление персональной ответственности их должностных лиц за принимаемые решения.

Отчет об инвестиционной деятельности НПФ РЕСПУБЛИКА Для вкладчиков май, 2011. - презентация

Также фонд рассматривает возможность выхода на фондовый рынок Казахстана. Темпы прироста по вкладчикам за год составили 31,8 тыс. Результат по итогам года был отрицательным и составлял минус млн тенге. На конец года финансовый результат составил 67 млн тенге, что говорит о его улучшении в 10 раз.

Десяток частных НПФ стали обслуживать население (впрочем, бюро и другие контролируемые государством органы, включая KASE, будут относительно инвестиционной политики ЕНПФ, наносится удар по и без того в инвестиционном портфеле НПФ корпоративные ценные бумаги.

Рацион для НПФ: Для остальных марафон в забеге с инфляцией наперегонки оказывался заведомо проигранным. И не упасть Профессионалы вели споры, в чем причина столь безрадостной картины. Кто-то называл проблемы законодательного характера, жесткую зарегулированность рынка. Кто-то видел причины в неразвитости отечественного фондового рынка, не способного удовлетворить спрос НПФ на низкорисковые и высокодоходные инструменты.

Теперь же, при сохранении базовых условий инвестирования но, правда, при некоторой их коррекции к началу минувшего июня картина доходности выглядела несколько оптимистичней. По данным Агентства финансового надзора, средневзвешенный коэффициент номинального дохода пенсионных активов НПФ за период с мая года по май года составил 24,60 процента, накопленный уровень инфляции за этот же период был чуть-чуть ниже — 24,56 процента.

То есть, система поднялась над уровнем инфляции всего на 0,4 процента. Впрочем, как оказалось, в краткосрочной перспективе: Система вновь ушла в минус. Но в целом по системе разброс по доходности между 14 НПФ оказался слишком высок: Понятно, что аналитики вполне справедливо задаются вопросами о причинах этого явления. И беспокоит не только скольжение кривой доходности вниз, но и резкий, более чем в пять раз, разрыв между лидером и аутсайдером. Иными словами, вопрос, какой ценой рекордсмены взошли на олимп, не менее актуален.

Рынок НПФ: в ожидании реформ

Согласно опубликованному в пятницу сообщении фонда, 22 апреля Совет директоров НПФ принял решение о приведении части инвестиционного портфеля к рыночной стоимости и обесценении инструментов с высоким риском снижения стоимости в будущем. В нем поясняется, что проблемы основного акционера фонда, а также снижение инвестиционного дохода в результате начисления провизий по ценным бумагам казахстанских эмитентов спровоцировали массовый отток вкладчиков из фонда.

Значительное увеличение переводов пенсионных накоплений в другие НПФ вынуждали"БТА Казахстан" реализовывать наиболее ликвидные активы, что негативным образом отразилось на структуре инвестиционного портфеля. Целью данной меры является защита интересов действующих вкладчиков фонда, а также учет всех возможных рисков обесценивания ценных бумаг снижение портфельной стоимости внутренних эмитентов, по обязательствам которых произошел дефолт.

сказаться на доходности НПФ и объемах торгов на KASE А уже с ября НПФ должны будут вкладывать в ГЦБ не объем в совокупном инвестиционном портфеле НПФ на та -АО «НПФ «Отан» (31,96 %); пенсионные фонды сами увеличивают инвестиции в госбумаги.

Согласно опубликованному в пятницу сообщении фонда, 22 апреля Совет директоров НПФ принял решение о приведении части инвестиционного портфеля к рыночной стоимости и обесценении инструментов с высоким риском снижения стоимости в будущем. В нем поясняется, что проблемы основного акционера фонда, а также снижение инвестиционного дохода в результате начисления провизий по ценным бумагам казахстанских эмитентов спровоцировали массовый отток вкладчиков из фонда.

Значительное увеличение переводов пенсионных накоплений в другие НПФ вынуждали"БТА Казахстан" реализовывать наиболее ликвидные активы, что негативным образом отразилось на структуре инвестиционного портфеля. Предполагается, что результатом этой меры станет получение положительного инвестиционного дохода в перспективе. По состоянию на 1 апреля, уставный капитал фонда составил более 6 миллиардов тенге, собственный капитал — свыше 10,71 миллиарда тенге, пенсионные накопления — более миллиардов тенге.

Количество вкладчиков фонда превышает тысяч человек. По информации Казахстанской фондовой биржи , дефолты по своим ценным бумагам допустили 28 компаний, в том числе 14 листинговых.

Как создать свой инвестиционный портфель?

    Узнай, как мусор в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы избавиться от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!